در اواخر اپریل، بانک مرکزی کانادا اقدام به پس‌گرفتن پیش‌بینی بدبینانه خود درباره فرآیند بهبود اقتصاد پساکرونایی کرد. این بیانیه خوش‌بینانه بانک مرکزی، موجی از امیدواری را برای فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران به همراه داشت. از سوی دیگر، بازدهی خوب بورس تورنتو و امیدها به افزایش ارزش سهام و سودآوری آنها موجب شده بسیاری از سهامداران به دنبال افزودن سهم‌های بیشتری به سبد سرمایه خود باشند.
گلوب اند میل به تازگی در مقاله‌ای به معرفی دو سهم در بورس تورنتو پرداخته که نه تنها ثبات زیادی در بازدهی دارند، بلکه سود نقدی آنها همواره با رشد همراه بوده است.
شناسایی سهام سودده و باثبات بالا
شناسایی این سهام در فرآیندی سه مرحله‌ای صورت گرفت:
- مرحله اول: در این گام، فهرستی از شرکت‌هایی که سود نقدی می‌دهند و ارزش بازارشان بالای ۲ میلیارد دلار است تهیه شد.
- مرحله دوم: در مرحله دوم، لیستی از شرکت‌ها با درآمد پایدار به دست آمد. در این مرحله از مدل کیفیت درآمد استارماین (StarMine Earnings Quality model) استفاده شد و شرکت‌ها با نمره ۷۰ به بالا انتخاب شدند. گفتنی است در این مدل، شرکت‌ها بر اساس ثبات درآمدی دسته‌بندی می‌شوند و بالاترین امتیاز در آن نیز ۱۰۰ درصد است. شاخص‌های بنیادین و نیز پیش‌بینی تداوم سودآوری در آینده معیار این امتیازدهی است.
- مرحله سوم: در نهایت به بررسی رشد سودنقدی سهام شرکت‌ها طی بازه‌ای پنج ساله پرداخته شد و شرکت‌هایی انتخاب شدند که این میزان رشد برای آنها بالای ۱۰ درصد بود. نگاهی به سابقه خوب رشد سود نقدی می‌تواند نشانگر سودآوری بلندمدت شرکت در آینده باشد. همچنین شرکت‌هایی که سود نقدی بیشتری طی دوره همه‌گیری بین سهامداران توزیع کردند می‌توانند طی بحران‌های دیگر نیز همچنان موفق باشند.
مدل کیفیت درآمد استارماین
این مدل توسط موسسه رفینیتیو (Refinitiv) تدوین می‌شود. این موسسه که در بورس لندن فعالیت دارد یکی از معتبرترین مراکز عرضه داده‌‌های بازار در دنیا به شمار می‌رود که به بیش از ۴۰ هزار بنگاه در سراسر دنیا خدمت ارائه می‌کند. رفینیتیو به ارائه اطلاعات، تحلیل و نیز فناوری‌های مختلف در حوزه بازارهای مالی مشغول است.
ادامه مطلب: سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه سهام با صندوق‌های قابل معامله (ETF)
نتیجه بررسی
پس از اتمام این فرآیند، پنج شرکت توانستند معیارهای مورد نظر را کسب کنند. دو تا از این شرکت‌ها به شرح زیر هستند:
۱. کبکر (Quebecor Inc)
شرکت کبکر با نمره ۹۰ بیشترین نمره را در مدل کیفیت درآمدی به دست آورد. این شرکت مخابراتی به خاطر همه‌گیری با مشکلاتی روبرو شد. با این وجود، عملکرد خوبی طی این دوره داشت و شاهد افزایش تعداد مشترکان تلفن همراه و نیز مشتریان اینترنت کبکر بودیم.
رشد سود نقدی کبکر طی بازه‌ای پنج ساله برابر با ۶۵/۲ درصد بود که بیشترین میزان در میان سایر شرکت‌های مورد بررسی به شمار می‌رود. سود نقدی که کبکر هر سال به سهامداران می‌دهد هر سال بیشتر از سال قبل است. این بدان معناست که می‌توان به تداوم سودآوری آن در چند سال آینده مطمئن بود.
۲. کنیدین تایر (Canadian Tire Corp. Ltd)
کنیدین تایر در کنار گوایزی (Goeasy Ltd) که یک شرکت مالی ارائه‌دهنده وام است نیز با امتیاز ۸۶ در جایگاه دوم قرار گرفتند. با وجود اینکه برخی از فروشگاه‌های این برند طی دوره همه‌گیری تعطیل شدند، فروش خوبی به صورت آنلاین داشت. سود نقدی توزیع‌شده میان سهامداران توسط این شرکت طی پنج سال گذشته با رشد یکنواختی روبرو بود و نشانه‌ای از کاهش رشد آن نیز به چشم نمی‌خورد. در حال حاضر، سود نقدی سالانه این شرکت ۴/۷۰ دلار است. پیش‌بینی می‌شود این میزان در سال ۲۰۲۰ به ۵/۲۲ دلار برسد.
نکته مهم: این مطلب صرفا بیانگر نتایج یک پژوهش است. در صورت تمایل به سرمایه‌گذاری حتما به بررسی همه جوانب پرداخته و در صورت لزوم با یک مشاور سرمایه‌گذاری گفتگو کنید.
