چرا وارن بافت به سراغ شرکت کانادایی استخراج طلا آمد؟

PHOTO: Scott Morgan/Reuters

حدود یک ماه پیش بود که خبری تعجب‌انگیز در رسانه‌ها منتشر شد: «وارن بافت سهام یک شرکت کانادایی استخراج را خرید». اما چرا این خبر برای فعالان بازار سرمایه عجیب بود و چه برداشتی می‌توان از آن کرد؟

وارن بافت (Warren Buffett) یکی از مشهورترین و البته ثروتمندترین سرمایه‌گذاران جهان است. این پیر بازار سرمایه معمولا از شم بالایی در شناسایی شرکت‌های ارزشمند که در درازمدت سودآوری بالایی دارند برخوردار است.

اما آقای بافت معمولا سرمایه‌گذاری‌هایش را روی شرکت‌های آمریکایی انجام می‌دهد. از سوی دیگر، او معمولا علاقه‌ای به طلا نشان نمی‌دهد، زیرا به نظرش این محصول فاقد کاربرد است. در روزهای التهاب بازار که بسیاری از سرمایه‌گذاران به طلا روی می‌آورند، وارن بافت از جمله کسانی است که هیچ علاقه‌ای به فلز درخشان از خودش نشان نمی‌دهد. از نظر آقای بافت، خرید طلا نوعی شرط‌بندی روی ترس است.

اما ظاهرا ذائقه این سرمایه‌گذار معروف هم تغییر کرده است!

شرکت برکشایر هتاوی (Berkshire Hathaway) که وارن بافت سرمایه‌گذاری‌هایش را از طریق آن انجام می‌دهد در گزارش سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۰ اعلام کرد که سهام شرکت باریک گلد (Barric Gold) را خریداری کرده است. ارزش این سرمایه‌گذاری نیز ۵۳۶ میلیون دلار اعلام شد که یکی از بزرگ‌ترین خریدهای وارن بافت در سال جاری به شمار می‌آید.

وارن بافت در سال جاری یک اقدام مهم دیگر را نیز در زمینه شرکت‌های کانادایی انجام داد که آن هم فروش سهام رستوران برندز اینترنشنال (Restaurant Brands International) (با نماد QSR در بازار سهام تورنتو) بود. این شرکت آمریکایی-کانادایی حاصل ادغام برند آمریکایی کینگ برگر و برند کانادایی تیم هورتونز بود. خروج بافت می‌توان این پیام را داشته باشد که امید چندانی به این صنعت در آینده نزدیک یا حتی میان‌مدت نیست. با در نظر گرفتن ضربه سخت کروناویروس به صنعت رستوران‌داری، شاید این اقدام منطقی به نظر برسد. گفتنی است بافت همچنان سهامش در شرکت کانادایی سانکو انرژی (Sunco Energy) را حفظ کرده است.

شرکت باریک گلد

شرکت باریک گلد در تورنتو مستقر است و در زمینه استخراج طلا و همچنین مس فعالیت دارد. البته دایره عملیات این شرکت به کانادا محدود نشده و فعالیت‌های مختلفی در آفریقا، آمریکای جنوبی، آمریکای شمالی و خاورمیانه را دنبال می‌کند. این شرکت سال ۲۰۱۹ بیش از ۵/۵ میلیون انس (حدود ۱۵۶ هزار تن) طلا استخراج کرد. به این ترتیب، باریک گلد یکی از فعال‌ترین شرکت‌های استخراج طلا در دنیا به شمار می‌رود.

سرمایه‌گذاران باریک گلد در سال‌های اخیر، فراز و نشیب‌های زیادی را از دوره سهامداری خود تجربه کردند. قیمت طلا از سال ۲۰۱۱ روندی کاهشی داشته که این به کاهش ارزش سهام شرکت‌های استخراج طلا انجامید. اما باریک گلد به خاطر حجم بالای بدهی‌هایش و کاهش قیمت طلا به شدت از این وضعیت آسیب دید.

ارزش سهام این شرکت طی چند سال با افتی ۸۰ درصدی روبرو شد. اما این روند از سال ۲۰۱۵ تغییر کرد. قیمت سهام باریک گلد از سال ۲۰۱۵ از کف قیمتی خود روندی صعودی را آغاز کرد. در زمان نگارش این متن (اول اکتبر ۲۰۲۰) ارزش سهام بافت حدودا ۲۶۷ درصد بالاتر از کف قیمتی سال ۲۰۱۵ است. این شرکت همچنان درگیر پرداخت بدهی‌هایش است. باریک گلد می‌گوید ۲۵ درصد از بدهی خالص خود را کاهش داده است و تا سال ۲۰۳۳ هیچ سررسید بدهی ندارد.

نمودار قیمت سهام شرکت باریک گلد کانادا از ۱۹۸۵ تا اول اکتبر ۲۰۲۰ (marketwatch.com)

چرا باریک گلد؟

وارن بافت و شرکت سرمایه‌گذاری او هیچ توضیحی درباره دلیل انتخاب باریک گلد کانادا برای سرمایه‌گذاری نداده‌اند. یکی از دلایل این اقدام ممکن است وضعیت بنیادین (فاندامنتال) شرکت باریک گلد باشد. سهم این شرکت وضعیت خوبی دارد و تقریبا ارزان است.

همچنین جایگاه طلا در دوره کنونی می‌تواند دلیل دیگر این انتخاب باشد. در دوره‌هایی که مردم، کارشناسان و سرمایه‌گذاران درباره آینده اقتصادی و تداوم رشد تردید و ابهام دارند، طلا جایگاه بالاتری در میان گزینه‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری دارد.

گفتنی است در مطلبی با عنوان «سرمایه‌گذاری روی طلا در کانادا» درباره شیوه‌های مختلف حضور در این بازار توضیح دادیم.