همه‌گیری کووید-۱۹ فرصت‌ها و چالش‌های اقتصادی زیادی با خود به همراه داشت. هر چالشی، درسی در خود دارد که می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های بهتر در آینده کمک کند.
این مطلب توسط پیتر هادسون (Peter Hodson) نگاشته شده است. آقای هادسون، تحلیلگر ارشد مالی، بنیانگذار و مدیر واحد پژوهشی در شرکت فایو‌آی ریسرچ (5i Research) است. این شرکت که یک شبکه مستقل مطالعاتی سرمایه‌گذاری است به سرمایه‌گذاران خرد برای دستیابی به اهداف مالی‌شان کمک می‌کند. آقای هادسون به عنوان مدیر سرمایه‌گذاری یک صندوق آمریکایی نیز به فعالیت مشغول است.
نوسان در ذات بازار است
هیچ کسی نمی‌توانست بروز همه‌گیری کووید-۱۹ را پیش‌بینی کند. به همین دلیل، عاقلانه آن است که احتمال بروز بحرانی دیگر و بر هم خوردن روند صعودی بازارها طی یک دهه اخیر را جدی بگیریم.
بروز بحران همیشه امکان‌پذیر است. بحران می‌تواند به دلیل یک ویروس، رکورد اقتصادی یا هر چیز دیگری روی دهد. سرمایه‌گذاران باتجربه به خوبی از این موضوع آگاه هستند و هنگام پدیدار شدن بحران، دستپاچه نمی‌شوند. هر چه باشد، در وضعیت چند سال اخیر که بازارها همواره روندی صعودی داشته‌اند، حتی یک بحران ساده می‌تواند فرصتی برای خرید ایجاد کند. سرمایه‌گذاران هوشمند می دانند که برخی از بحران‌ها در بازار، کوتاه‌مدت هستند. بحران همه‌گیری کووید-۱۹ جزو این دسته بود. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ از افت شدید خود در مارچ ۲۰۲۰ طی کمتر از ۱۸ ماه دوباره صعودی شد و به وضعیت سابق بازگشت.
قرار نیست تاریخ همیشه تکرار شود
می‌گویند «تاریخ همیشه تکرار می‌شود». اما قرار نیست همیشه تاریخ به یک شکل تکرار شود!
اگر کسی با نگاه به بحران سارس، به پیش‌بینی آینده بحران کووید-۱۹ می‌پرداخت، بی‌تردید با پاسخی نادرست روبرو می‌شد! خلاصه اینکه با نگاه کردن به گذشته، الزاما نمی‌توان مسیر درست بازارها در آینده را تشخیص داد.
این موضوع فقط به بحران‌های مختلف محدود نمی‌شود. برخی سرمایه‌گذاران در جریان بحران همه‌گیری، به بررسی رفتار بانک‌های مرکزی در جریان بحران مالی ۲۰۰۸ پرداختند و انتظار داشتند رویکردی مشابه دوباره تکرار شود. اما این بار، وضعیت به شکل دیگری رقم خورد!
با این وجود، تاریخ در برخی موارد می‌تواند به دید بهتر سرمایه‌گذار کمک کند. در مارچ ۲۰۲۰ شاهد رشد سریع شاخص نوسان ویکس (VIX volatility index) بودیم که خبر از سقوط بازارها را می‌داد. آن دسته از سرمایه‌گذارانی که از این ترس عمومی به عنوان فرصت برای خرید استفاده کردند، سود زیادی به دست آوردند!
سهام شرکت‌های با پتانسیل رشد بالا یا دارای ارزش بالا؟
یکی از سئوالات مهمی که بسیاری از سرمایه‌گذاران با آن روبرو هستند این است که آیا باید به خرید سهام شرکت‌های دارای پتانسیل رشد بالا (growth stock) بپردازند یا به سراغ سهام شرکت‌های دارای ارزش ذاتی بالا (value stock) بروند. اما شاید این پرسش، چندان هم درست نباشد.
آنچه مهم‌تر است اینکه سهام را در هنگامی که قیمت بالایی دارند بخرید و آن قدر نگه دارید تا قیمت این سهام به ارزش واقعی‌شان برسد.
تنها درس مهمی که از وضعیت بازارها در سال گذشته آموختیم این بود که جابه‌جایی مداوم بین سهام دارای ارزش بالا و پتانسیل رشد بالا، کار چندان درستی نیست. در سال گذشته، بازار شش بار به نفع یکی از دو دسته جابه‌جا شد. آن دسته از سرمایه‌گذارانی که در شناسایی این روندها کُند بودند، نتوانستند از این فرصت‌ها استفاده کنند.
همچنین بخوانید: ۵ نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران کانادایی و ۱۰ راه‌حل برای آن
البته بهتر است ترکیبی از این دو نوع سهام را داشته باشید. برای مثال در کنار سهم یک شرکت پررشدی مثل لایت‌اسپید می‌توانید سهم رویال بانک را بخرید. به این ترتیب، همیشه بخشی از سبد‌تان با روند بازار، رشد می‌کند!
سود نقدی سهام را دست کم نگیرید
برخی شرکت‌ها در سال گذشته اقدام به قطع سود نقدی پرداختی به سهامداران کردند. اما همچنان بسیاری از شرکت‌های بورسی به پرداخت سود نقدی ادامه دادند. این سود نقدی در روزهایی که برخی از سرمایه‌گذاران معمولی، شغل‌شان را از دست داده بودند و با مشکلاتی در تامین معیشت روبرو بودند، بسیار ارزشمند بود.
در واقع همه‌گیری ثابت کرد همین مبلغ نه‌چندان بالای سود نقدی سهام در برخی دوره‌ها می‌تواند بسیار ارزشمند باشد.
به توصیه‌های پروفسور مس (!) گوش کنید
مس فقط یک فلز معمولی نیست! مس می‌تواند به ما برای پیش‌بینی روند اقتصاد جهانی کمک کند. در ماه می ۲۰۲۰ شاهد افت شدید قیمت‌ها و ریزش بازارها بودیم. اما جالب اینجا بود که پیش از آغاز روند بهبود اقتصاد جهانی و صعود بازارها، صعود قیمت مس شروع شد!
به طور کلی، افزایش قیمت نفت و فلزات نوید بهبود وضعیت اقتصاد جهانی را می‌دهد.
برای خوانندگان فردا
مطلب بالا صرفا برای آگاهی خوانندگان مجله «فردا» از منبع اصلی ترجمه شده است. هر نوع تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری بر عهده خواننده است و «فردا» مسئولیتی در این زمینه ندارد.
